IBM欲借红帽弯道超车,机构和媒体们都是怎么看的?
发布日期:2020-05-03

  "我们本周公布的CIO调查突出了IBM核心营收下滑的风险。"她在报告中写道。"我们预计,该公司第四季度的业绩将会符合我们的预期,并预计其2020财年每股收益指引将会面临风险。"

  无论是IBM抓住红帽,还是神州数码联合IBM,都指向了同一个问题——怎样在云服务市场奋起直追。一个需要补充的背景是,在收购红帽之前,IBM自2012年以来,营收每年都在下滑,一度创下了连续22个季度营收下滑的纪录,直到2018年I才开始往回调。然而好景不长,去年10月的三季报显示,IBM几乎所有部门营收都不及市场预期。也是在那时,IBM做出了收购红帽的举动。

  现在的IBM还值不值得继续持有,不妨来看看主流的机构和媒体对IBM当前的看法。

  Evercore ISI:下调IBM目标价至145美元 评级"与大市持平"

  108岁是IBM的骄傲,"IBM是IT公司中唯一一家有108年历史的企业"。但108岁也可能是IBM的负累,谁都知道,大象起舞有多难。从硬件到软件、服务再到如今的云计算,几经沉浮的IBM或许比谁都懂,变幻莫测的时代给企业带来的是怎样的生死抉择。公有云的失败已是铁定的事实,今年,IBM鲸吞红帽瞄准混合云,大有大干一番的架势,只是在群雄逐鹿的云计算市场,IBM想要杀出一条血路着实不是一件容易的事。

本文首发于微信公众号:美股研究社。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  Stifel分析师格罗斯曼(David Grossman)表示,IBM在自有软件方面令人失望的表现,反映了红帽同类软件的蚕食、长期存在的挑战和GTS(全球技术服务)部门的运营存在问题。

  不过,IBM也在积极自救。云计算市场扩大之时,云安全市场也在扩大。而IBM在安全市场上显然优势更大,尤其是这次是收购红帽,将在后续的安全市场争夺上助IBM一臂之力。而且,IBM最近频繁与各大公司达成合作,这将为IBM带来更多的业务,增加营收想象空间。

  随着云计算市场规模不断扩大,IBM面临着越来越广阔的市场,这可能是昔日巨头的机会,但同时也面临着越发激烈的竞争。从当前的云计算市场来看,IBM的竞争力并不强,尤其是亚马逊和微软已经占据了大部分市场,马太效应之下,IBM将面临更大的难题。

  作为最早就看到区块链技术方向以及商业价值的公司,IBM一直不断在区块链领域里进行耕耘。早在2015年IBM就加入Linux基金会HyperLedger超级账本项目成为创始成员,并贡献了4.5万行代码。为了把区块链用于企业级环境,IBM研发了一整套企业级区块链的架构、技术、产品和服务。

  Wedbush:对IBM给出与"大盘持平"评级,目标价下调至155美元

  摩根士丹利分析师凯蒂-休伯蒂(Katy Huberty)发布研报称,她对IBM(NYSE:IBM)推动旗下软件和服务业务销售额增长的能力变得更加谨慎。休伯蒂将IBM的股票评级从"增持"下调到了"持股观望",目标价为155美元。

  媒体是怎么看的?

  近日,IBM发布了其最新财报,而谷歌也宣布与IBM达成合作,在谷歌云上推出IBM Power Systems。由于谷歌希望吸引更多企业迁移到该公司的云计算平台,因此就要为企业提供他们目前正在使用的传统基础架构和工作负载。这些工作负载中许多都在搭载Power处理器的IBM Power Systems上运行,而到目前为止,IBM几乎还是唯一一家提供云端Power系统的供应商。

  IBM这次的裁员行动是自身财务状况和转型共同作用的结果,虽然目前IBM发展并不顺利,但随着未来转型完成,IBM或许将迎来新的增长,毕竟云服务市场广阔。不过,来自亚马逊,微软的竞争仍不可忽视。当前这个时代,科技公司增长遭遇瓶颈,IBM想要在未来获得较大发展,还得看这次收购之后的表现如何。

  机构是怎么看的?

  目前IBM面临转型阵痛期,未来很长一段时间内,其表现都难以突破目前的窘境。但这并不意味着它没有发展潜力,云服务市场的崛起,云安全市场的扩大都将是IBM崛起的机会。但作为20世纪的巨头,IBM想要改变必然面临重重问题,而留给它的时间不多了。

  这位分析师指出,摩根士丹利最近对首席信息官(CIO)进行的调查显示,客户对IBM软件和服务的支出意向有所恶化。休伯蒂在报告中写道:"随着IBM核心业务出现减速迹象,我们认为,如果其业务组合没有更有意义的转变,那么该公司实现长期营收增长的可能性就会下降。"

  企业网:看IBM如何以区块链撬动可信商业?

  摩根士丹利:软件和服务业务令人担忧,下调IBM评级至"持股观望"

  尽管如此,克瓦尔仍认为IBM"处在正确的发展轨道上",考虑到红帽的加速发展,以及大型主机业务令人鼓舞的迹象。他将自己对IBM的目标价从175美元小幅下调至170美元。

  美股研究社:混合云成IBM新出路

  Evercore ISI分析师Amit Daryanani将IBM的评级从跑赢大市下调至与大市持平,目标价从160美元下调至145美元。Daryanani在给投资者的研究报告中称,他认为在宏观经济逆风,加上2020年上半年的艰难环境下,尤其考虑到当前的净杠杆率,投资者需要谨慎行事。尽管IBM在"混合云为先"的时代仍然是一个有吸引力的资产,并认为超过4%的股息收益率将为其提供支持,但分析师表示,公司对第四季度和2020年财年指引的调整将带来市场下调对其预期的风险,并使股价上涨区间受到限制。

  GTS的疲弱也引发了伯恩斯坦(Bernstein)的托尼-萨克纳吉(Toni Sacconaghi)的长期担忧。他写道:"我们担心GTS增速放缓(约占公司总收入的35%)可能会削弱IBM对2020财年营收增长4%至5%的预期,我们预计下一财年的营收将比普遍预期低10亿美元左右。我们还注意到,GTS是一个对整体业务边际贡献率相对较高的板块,业绩不佳可能严重影响盈利能力,正如最近在DXC Technology看到的一样,即使积极削减成本亦无济于事。"他对IBM给出和大盘持平的评级和135美元的目标价。

  Wedbush分析师卡特里(Moshe Katri)称,IBM业绩好坏不一,因红帽营收增长超过预期,而整体营收则因IT服务业务面临挑战而下滑。他写道:"总之,IBM以340亿美元收购红帽的巨额交易尚未为IBM整体营收增长提供积极的催化剂/触发器。"

  卡特里对IBM给出与大盘持平的评级,并将其目标价从165美元下调至155美元。

  Instinet:将IBM评为"买入"评级,目标价下调至170美元

  MoffettNathanson的艾莉丝(Lisa Ellis)强调了IBM自身收入增长所面临的挑战。她认为,该公司披露的信息中存在一些令人担忧的地方,包括红帽公司以外的"一般"云计算指标,同时她还指出,70亿美元的债务削减是她的积极举措之一。艾莉丝将IBM的股票评级下调为卖出,同时给出121美元的目标价。

  目前在云计算的浪潮中,显然IBM落了下风。另外,从收购股红帽开始,IBM就已经开始了豪赌,赌自己能从混合云的领域弯道超车。

  Instinet分析师约瑟夫-克瓦尔(Joseph Kvaal)将IBM的股票评级定为"买入",他总结道:"负面消息主导了IBM的三季度财报。虽然该公司新收购的红帽业务显示出加速增长,但该公司的全球技术服务外包业务的表现在第三季度"严重恶化",预计这种疲软将持续到明年。

  IBM从2014年就开始踏足区块链领域,是区块链底层技术和区块链企业级应用的行业领导者,最大的目标是希望通过区块链这一新的技术来重塑企业。除了对开源社区的巨大投入,IBM在人才和专利上的投入也有目共睹。IBM在区块链底层技术上拥有深厚的积累和完整的解决方案,拥有如全同态加密、匿名证书等独特技术,保证系统的整体交易安全和抗攻击性。同时,IBM的BaaS(区块链即服务)方案结合了IBM Cloud强大的PaaS能力和领先的区块链技术,对于希望获得开箱即用体验的区块链服务的企业来说是不二之选。

  人民网(603000,股吧):转型不易 "老字号"IBM决战混合云

  文|美股研究社

  IBM显然并不想放弃庞大的云服务市场,这次的人才优化或许就是IBM重新进军云服务市场的信号。但想要和亚马逊,微软等巨头竞争,人才优化十分必要,或许这才是IBM裁员和招聘同时进行的原因。

  裁员是公司财务出现问题的前兆,也是公司即将转型的迹象。对于IBM来说,虽然目前的财务表现尚可,但营收和利润都出现了下降的趋势,寻找新的增长点对于IBM来说尤其重要,目前来看,IBM致力于发展云服务,从收购红帽中就可以看出。因此,对于IBM来说,实行人员优化或许是转型的必要条件。裁员虽然无法扭转当前IBM财务状况,但对于减少运营成本却有一定的帮助,财报显示2019财年第一季度市场,销售和管理费用达到469100万美元。裁员比例虽然很小,但综合来看还是能帮助IBM减少支出,优化未来财报表现。

  Stifel:给IBM与"大盘持平"评级

  目前,IBM已经与全球数百家企业合作,一方面让区块链具备业务就绪性、一方面让区块链创造真正的商业价值,金融服务、供应链、物联网、风险管理、数字版权管理及医疗卫生等行业都在利用区块链网络实现巨变。

  随着技术的进步,IBM再一次面临转型危机。其实不只是IBM,微软,苹果等科技巨头都面临相关的问题。IBM若是能够成功度过这一难题,未来将是一家认知型方案解决公司。而云计算是IBM转型过程中最大的困难,也是最大的机会。如何顺利度过转型阵痛期,对于IBM来说至关重要。我们看到IBM正在多方布局。而且这些都与他自身的技术相关,未来随着区块链,物联网等技术的发展,IBM或许能够从中受益,这将是IBM对于未来的一块投资。

  机构和媒体都是怎么看IBM

  MoffettNathanson:将IBM股评评级下调为"卖出",目标价定为121美元

  金融界:IBM将裁员1700人 科技公司最好的时代或已过去

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